หมวดหมู่: บทวิเคราะห์
logo ace
บล.เออีซี : Daily Focus
 
AECS Daily Focus
--------------
Market Outlook
•    วันนี้คาดดัชนี SET ปรับย่อเพราะเสี่ยงเจอแรงขาย หลังนักลงทุนรอความชัดเจนจากผลการเลือกตั้ง และรูปแบบการจัดตั้งรัฐบาลที่จะเกิดขึ้นต่อจากนี้ ประเมินกรอบเคลื่อนไหว 1,625-1,640 จุด
Market Factors
•    (+) EU มีมติเห็นชอบขยายเวลาเลื่อนกำหนด Brexit ออกไป โดยมีเงื่อนไขว่าข้อตกลง Brexit ที่นายกรัฐมนตรีอังกฤษ นางเทเรซา เมย์ จะต้องผ่านมติจากทางรัฐสภาอังกฤษในสัปดาห์หน้า หากผ่านจะขยายเวลาถึงวันที่ 22 พ.ค. หากไม่ผ่านจะขยายเวลาเพียงวันที่ 12 เม.ย.
•    (+) ส.อ.ท. เผยดัชนีเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม ก.พ.62 ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 95.6 (จากเดือน ม.ค. ที่ 93.8) จากผลบวกของอุปสงค์ภายในประเทศที่ฟื้นตัว ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นฯ คาดการณ์ 3 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ระดับ 105.4 ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก 104.1 ในเดือน ม.ค.โดยผู้ประกอบการคาดหวังความชัดเจนของนโยบายเศรษฐกิจภายหลังการเลือกตั้งและมีการจัดตั้งรัฐบาล(อินโฟเควสท์)
•    (+) กระทรวงพาณิชย์ เผย ตัวเลขส่งออกสินค้าไทยเดือนก.พ. 62 มูลค่ารวม21,553.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 5.91% ส่วนการนำเข้ามีมูลค่า 17,519.2 ลดลง 10.03% ส่งผลให้ไทยเกินดุลการค้าเดือน ก.พ. 4,034.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (โพสต์ทูเดย์)
•    (-) ส.อ.ท. เผยยอดผลิตรถยนต์เดือนก.พ.62 อยู่ที่183,071 คัน (+2.71%YoY)  โดยแบ่งเป็นการผลิตเพื่อส่งออกเดือนก.พ. อยู่ที่ 98,743 คัน (+0.12%YoY) และผลิตเพื่อจำหน่ายในประเทศ 84,328 คัน (+5.92%YoY) สำหรับยอดขายในประเทศ ก.พ.62  อยู่ที่ 82,324 คัน(+9.1%YoY) ขณะที่ยอดส่งออกลดลง 1.63% YoYอยู่ที่ 100,550 คัน ผลจากเศรษฐกิจประทศคู่ค้าชะลอตัว(ฐานเศรษฐกิจ)
•    (watch) อัพเดท Flow การลงทุนตลาดหุ้นของนลท.ต่างชาติ โดยเดือน ม.ค. 62 ซื้อสุทธิ 6,721.62 ลบ. และเดือน ก.พ. 62 ขายสุทธิ 3,410.15 ลบ. ส่วน Month to date ต่างชาติขายสุทธิ 16,852.98ลบ.
Investment Strategy
•    สัปดาห์หน้ามองทิศทางของ SET Index ขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งและบทสรุปของโอกาสที่จะเกิดการจัดตั้งรัฐบาลผสม รวมถึงสิ่งที่นักลงทุนต้องระวังคือความเสี่ยงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหลังธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 62 โตลดลงเหลือ 3.8% จากเดิมที่คาดว่าจะโต 4.0%ดังนั้นมอง SET Index มีความผันผวนสูง โดยดัชนีมีแนวรับ 1,615 จุด และแนวต้าน 1,640 จุดมองหากดัชนีย่อเป็นโอกาสเข้าซื้อ 3 กลุ่ม หุ้นเด่น ดังนี้
•    กลุ่มที่คาดว่าจะได้ประโยชน์หลังเลือกตั้ง:กลุ่มค้าปลีก (มองได้อานิสงส์บวกจากนโยบายค่าแรงขั้นต่ำที่พรรคการเมืองหลักทั้ง 4 นำมาใช้เป็นนโยบายหลักในการหาเสียง ซึ่งมีค่าเฉลี่ยของค่าแรงขั้นต่ำใหม่สูงกว่าระดับปัจจุบันที่ 330 บาทต่อวัน ราว 25-26.9% คาดหนุนกำลังซื้อกลุ่มรากหญ้าให้ปรับตัวดีขึ้น เลือกหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์ ได้แก่ CPALL, AEONTS), กลุ่มท่องเที่ยว (คาดเมื่อประเทศไทยเข้าสู่กระบวนการเลือกตั้ง ทำให้นักท่องเที่ยวบางกลุ่มมีมุมมองความเสี่ยงทางการเมืองของประเทศไทยที่ลดลง คาดทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มมากขึ้น เลือกหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์ ได้แก่ AAV, AOT, PLAT)และกลุ่มสื่อ (คาดเอเจนซี่ที่ชะลอการใช้เม็ดเงินในช่วงก่อนหน้าจะกลับมาอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่อุตสาหกรรมอีกครั้ง หลังการเลือกตั้งมีความชัดเจนและการบริโภคในประเทศมีแนวโน้มดีขึ้น โดยแนะนำกลุ่มที่เห็นสัญญาณบวกจากส่วนแบ่งในเม็ดเงินโฆษณาที่ขยายตัวเพิ่มขึ้นในเดือน ก.พ. ได้แก่ กลุ่มดิจิตอลทีวี (เพิ่มจาก 62.7% ณ สิ้น ธ.ค. เป็น 64.8%) แนะนำ RS, BEC และกลุ่ม Out of Home (เพิ่มจาก 12.2% ณ สิ้น ธ.ค. เป็น 13.7%) แนะนำVGI
•    Turnaround Stock: โดยเลือกหุ้นที่กำไรปี 61 ชะลอลงแต่จะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่นในปี 62เลือก TKS (ปี 62 คาดกำไรโตเด่น 29.8%YoY จากงานบัตรเลือกตั้งและการเพิ่มสินค้าและบริการด้านนวัตกรรม + แนวโน้มสดใส นอกจากนี้มี Upside Risk หากได้งาน E-Passport), TWPC (ปี 62 คาดกำไรโตเด่น 146.6%YoY จากแผน Inorganic Growth และสภาวะขาดแคลนวัตถุดิบเริ่มดีขึ้น, TVDปี62 ตั้งเป้ารายได้รวม 4,800 ลบ. เพิ่มขึ้น 20% YoYแบ่งเป็นรายได้จากธุรกิจของทีวี ไดเร็ค 3,300 ลบ. และจาก 6 บริษัทในเครืออีก 1,500 ลบ. ขับเคลื่อนด้วยกลยุทธ์หลักจากการทำ Omni Channel Direct Marketing Experience โดยผสมผสานการทำตลาดผ่านทั้งช่องทางออนไลน์และออฟไลน์ให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด 
•    กลุ่มโรงพยาบาล: มองเป็นหุ้นกลุ่ม Defensive ที่น่าสนใจยามตลาดผันผวน จากกระแสเงินสดแข็งแกร่งไม่ผันผวนตามสภาวะเศรษฐกิจและธุรกิจยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่อง โดยเราคัดกรองหุ้นจากข้อมูลของ Bloomberg Consensus ที่มี Earning Growth ปี 62 โต และยังมี Upside เลือก EKH (ปี 62 ตั้งเป้ารายได้โตหนุนด้วยการเปิดให้บริการศูนย์ผู้มีบุตรยาก (IVF) พระราม 9 สามารถให้บริการได้เต็มปีทำให้สามารถรองรับคนไข้เข้ามาใช้บริการได้เพิ่มขึ้นจาก 300 ราย/ปีจากเดิมที่ 200 ราย/ปีนอกจากนี้เตรียมเปิดอาคารกุมารเวชแห่งใหม่ในช่วงต้นปี 62 ซึ่งจะมีจำนวนห้องและเตียงเพิ่มขึ้นอีกจำนวน 53 เตียงจากเดิมที่มี 86 เตียง), BCH (แรงหนุนจากการปรับปรุงโรงพยาบาลในเครือ และการเพิ่มศูนย์การแพทย์ระดับตติยภูมิ พร้อมกับแนวโน้มสดใสของ WMC และ IVF), BDMS (คาดกำไรปี 62 โต YoYจากแผนยกระดับการให้บริการที่เน้นกลุ่มโรคซับซ้อนมากขึ้น และพัฒนาการของโครงการWellness Clinic  รวมทั้งคาดมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้น RAM ซึ่งคาดจะบันทึกในช่วง 1Q62 (4.6 ล้านนหุ้น ที่ราคา 2,800 บาท/หุ้น) ซึ่งบริษัทมีแผนจะนำมาชำระหนี้เพื่อลดภาระทางการเงิน)
SET100 Top Overvalued Gainer/ Undervalued Loser 
•    หุ้น SET100 ที่เป็น Top Gainer แต่ราคาหุ้น Overvalued เทียบกับ Bloomberg Median Consensus : CBG (+87%YTD, Downside 5.9%), DTAC (+17.3%YTD, Downside 11%) และ GULF (+13.2%YTD, Downside 7.4%)
•    หุ้น SET100 ที่เป็น Top Losers แต่ราคาหุ้น Undervalued เทียบกับ Bloomberg Median Consensus : STA (-10.6%YTD, Upside 24%), IVL (-9.7%YTD, Upside 38.6%) และ ROBINS (-9.5%YTD, Upside 26.2%)
*ใช้ข้อมูลวันที่ 21/3/2019 ในการคำนวณ, SET100 +4.5%YTD
 
21-Mar-19    Change (pts.)    20-Mar-19
SET Index    1,634.00    6.38    1,627.62
SET50 Index    1,087.41    5.44    1,081.97
SET100 Index    2,395.50    11.76    2,383.74
 
High    1,640.04    Gainers       682 
Low    1,631.41    Unchanged    575
Value (Bt m)    39,634.71    Losers  549 
Volume (*000)    12,442,099          
 
Market Valuation
SET Data    2018F    2019F    Long Term
Fwd PER (x)    14.9    13.6    13.6
EPS Growth (%)    13.9    9.3    7.3
EV/EBITDA (x)    9.9    9.3    9.1
FWD PBV (x)    1.8    1.7    1.6
Dividend Yield (%)    3.2    3.5    3.9
ROE    11.5    11.7    11.4
 
Net Buy/Sell by Investor Types
Unit : M Bt    21-Mar-19    WTD    MTD    YTD
Institution    3,217.69    4,556.04    5,004.36    31,767.69
Proprietary    87.12    (288.04)    (534.78)    3,410.83
Foreign     (757.94)    (2,581.84)    (16,853.00)    (13,541.52)
Individual    (2,546.87)    (1,686.17)    12,383.42    (21,636.99)
 
AECS ( Fundamental and Strategic Team )
อิศรา เลิศสุดคนึง (ID.033432)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ตฤณ  สิทธิสวัสดิ์ (ID. 091364)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
จิรภัทร  โบสุวรรณ (ID. 040051)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ภัทรพล จันทร์อินทร์ (ID. 089932)    This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.
ธีรยุทธ  ฤทธิเผ่าพันธุ์    ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
สุวรรณา อัศวเหล่าวรพงศ์    Data Support / Secretary

ooKbee1

corehoon NEW2

 

 

ข่าวล่าสุด!!